组合报酬率怎么求平均报酬率_市场收益率，无风险收益率，风险收益率，必要收益率，预期收益率，这些有什么关系啊

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组合报酬率怎么求平均报酬率

公式：Rj=Rf+β(Rm - Rf)，式中：Rj-一一第i种股票或证券组合的必要报酬率；Rf一一无风险报酬率；Rm一一所有股票的平均报酬率； β--第i种股票或证券组合的贝他系数。

投资组合的期望报酬率就是组成投资组合的各种投资项目的期望报酬率的加权平均数，其权数是各种投资项目在整个投资组合总额中所占的比例。

市场收益率，无风险收益率，风险收益率，必要收益率，预期收益率，这些有什么关系啊

贝塔系数公式为：

其中Cov(ra,rm)是证券a的收益与市场收益的协方差；是市场收益的方差。学习之前先来做一个小测试吧点击测试我合不合适学会计

因为：Cov(ra,rm)=ρamσaσm

所以公式也可以写成：其中ρam为证券a与市场的相关系数；σa为证券a的标准差；σm为市场的标准差。

贝塔系数利用回归的方法计算:贝塔系数等于1即证券的价格与市场一同变动。

贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。

贝塔系数低于1即证券价格的波动性比市场为低。

如果β=0表示没有风险，β=0.5表示其风险仅为市场的一半，β=1表示风险与市场风险相同，β=2表示其风险是市场的2倍。

涉及β系数

确定β系数的模型有两种形式。一种是CAPM模型（资本资产定价模型,也称证券市场线模型，securitymarketline）：E（Ri）=Rf+βi（Rm-Rf）其中：E（Ri）=资产i的期望收益率

Rf=无风险收益率

Rm=市场平均收益率

另一种是市场模型：E（Ri）=αi+βiRm

这两个模型都是单变量线性模型，都可用最小二乘法确定模型中的参数。在这两个模型中，β系数都是模型的斜率。当αi=Rf（1-βi）时，这两个模型是可以互相转换的。

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无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率

风险收益率是投资者除了纯利率和通货膨胀补偿率之外的风险补偿

利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险回报率

在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的，则资本资产定价模型还可以描述为：预期收益率=必要收益率

必要收益率=无风险收益率 + 风险收益率

在资产定价模型中市场收益率是市场组合的按权重的收益率，在一般经济活动中是指某一行业的市场平均收益率

补充资料：

在证券投资中，收益和风险形影相随，收益以风险为代价，风险用收益来补偿。投资者投资的目的是为了得到收益，与此同时，又不可避免地面临着风险，证券投资的理论和实战技巧都围绕着如何处理这两者的关系而展开。

一、收益与风险的基本关系是：

收益与风险相对应。也就是说，风险较大的证券，其要求的收益率相对较高；反之，收益率较低的投资对象，风险相对较小。但是，绝不能因为风险与收益有着这样的基本关系，就盲目地认为风险越大，收益就一定越高。风险与收益相对应的原理只是揭示风险与收益的这种内在本质关系：风险与收益共生共存，承担风险是获取收益的前提；收益是风险的成本和报酬。风险和收益的上述本质联系可以表述为下面的公式：

二、预期收益率=无风险利率+风险补偿

预期收益率是投资者承受各种风险应得的补偿。无风险收益率是指把资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能得到的收益率，这是一种理想的投资收益，我们把这种收益率作为一种基本收益，再考虑各种可能出现的风险，使投资者得到应有的补偿。现实生活中不可能存在没有任何风险的理想证券，但可以找到某种收益变动小的证券来代替。美国一般将联邦政府发行的短期国库券视为无风险证券，把短期国库券利率视为无风险利率。这是因为美国短期国库券由联邦政府发行，联邦政府有征税权和货币发行权，债券的还本付息有可靠保障，因此没有信用风险。政府债券没有财务风险和经营风险，同时，短期国库券以91天期为代表，只要在这期间没有严重通货膨胀，联邦储备银行没有调整利率，也几乎没有购买力风险和利率风险。短期国库券的利率很低，其利息可以视为投资者牺牲目前消费，让渡货币使用权的补偿。

三、在短期国库券无风险利率的基础上，我们可以发现以下几个规律：

(一)同一种类型的债券，长期衄}券利率比短期债券高

这是对利率风险的补偿。如同是政府债券，都没有信用风险和财务风险，但长期债券的利率要高于短期债券，这是因为短期债券没有利率风险，而长期债券却可能受到利率变动的影响，两者之间利率的差额就是对利率风险的补偿。

(二)不同债券的利率不同。这是对信用风险的补偿

通常，在期限相同的情况下，政府债券的利率最低，地方政府债券利率稍高，其他依次是金融债券和企业债券。在企业债券中，信用级别高的债券利率较低，信用级别低的债券利率较高，这是因为它们的信用风险不同。

(三)在通货膨胀严重的情况下。债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券

这种情况是对购买力风险的补偿。

(四)股票的收益率一般高于债券

这是因为股票面临的经营风险、财务风险和经济周期波动风险比债券大得多，必须给投资者相应的补偿。在同一市场上，许多面值相同的股票也有迥然不同的价格，这是因为不同股票的经营风险、财务风险相差甚远，经济周期波动风险也有差别。投资者以出价和要价来评价不同股票的风险，调节不同股票的实际收益，使风险大的股票市场价格相对较低，风险小的股票市场价格相对较高。

当然，风险与收益的关系并非如此简单。证券投资除以上几种主要风险以外，还有其他次要风险，引起风险的因素以及风险的大小程度也在不断变化之中；影响证券投资收益的因素也很多。所以这种收益率对风险的替代只能粗略地、近似地反映两者之间的关系，更进一步说，只有加上证券价格的变化才能更好地反映两者的动态替代关系。